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Les marchés européens d’actions réalisent en novembre une performance très légèrement positive, mais, faute de dynamique propre, ils ont subi la forte volatilité des indices américains. En effet, l’absence de statistiques économiques qui s’est poursuivie aux USA malgré la fin du shutdown en milieu de mois, a mis les investisseurs dans l’incapacité d’évaluer correctement la dynamique de l’économie et donc d’anticiper la trajectoire future des taux de la FED.

Il s’en est suivi des variations très fortes dans les probabilités attachées à une baisse des taux à la réunion du mois de décembre (90% fin octobre, 30% mi novembre) au gré de déclarations discordantes des différents gouverneurs. Mais la volatilité a surtout été entretenue par une crise de confiance dans le secteur leader de la hausse des derniers mois, le secteur de l’intelligence Artificielle.

En toute fin de mois, des statistiques privées attestaient de la dégradation du moral des ménages américains, faisant remonter à 80% la probabilité d’une baisse des taux et entrainant une détente obligataire ainsi qu’un rebond des indices actions. le taux américain à 10 ans a atteint un pic à 4,17 % avant de refluer sous les 4 %, tandis que son équivalent allemand est revenu à 2,68 % après un plus haut à 2,72%.

L’once d’Or s’établit à 4239 $ en hausse de +5.90% sur le mois et l’once d’Argent termine à 56.50$ en hausse de +16%. Les mines d’or se sont appréciées de +16.75% en USD soit +15.95% en EUR sur le mois.