Placeuro Gold Mines

Commentaire de gestion : Mai 2021

Le redressement de l’Or et de l’Argent s’est poursuivi au cours du mois de mai avec une once cassant les 1800$ pour revenir à 1907$ en fin de mois (+7.78%) et une once d’Argent s’appréciant de +8.20% pour s’établir à 28.03$. Cette reprise s’est faite dans un contexte de retour de la volatilité sur les marchés actions et d’une baisse du dollar sur le mois (-1.73%). Alors que les taux 10 ans sont stables, l’inflation a dorénavant pris le relai pour faire à nouveau pression sur les taux réels, ce qui explique l’appréciation de l’Or.

Les mines d’Or et le fonds en ont profité sur le mois pour signer le meilleur mois depuis le début de l’année et revenir en territoire positif depuis le 1^er janvier.

En ce qui concerne les sociétés, côté résultats nous noterons pour Barrick Gold une hausse de +35% de ses bénéfices et de +9% de son chiffre d’affaires. Elément important, la société va diminuer son capital de 750m$ payé en trois fois au cours de l’année, en sus du dividende classique.  Kirkland Lake a publié des résultats plus ou moins en ligne, mais avec de très bonnes nouvelles en provenance de la mine de Detour dans l’Ontario qui pourrait apparaitre comme une des plus belles au monde : production de 565k onces annuelles en 2020 à 900k onces en 2032, avec des coûts de production de production proche des 610$. En revanche, à la baisse nous noterons Centerra Gold impactée par le coup d’état au Kirghizistan. Du côté des mouvements, outre quelques renforts sur Barrick Gold et Newcrest Mining, nous avons renforcé quelques juniors que nous privilégions comme Fiore Gold ou Artemis Gold. Le fonds s’est allégé sur SSR Mining et Mag Silver.