Reportings Gestion Pilotée – Mai 2022
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Un placement à haut rendement pour profiter de l’élargissement récent des spreads de crédit à échéance 2025.
- Placement sur un horizon de 5 ans.
- Sur des notations moyennes de BB.
- Assurant un rendement annuel d’environ 4%.
- Investi sur une multitude d’obligations pour diversifier les risques.
0,727 €
VL au
24/06/2022
-7,62 %
Performance
YTD
4/7
SRRI
(SRRI)
5 ans
Horizon
de placement
Graphique de performances
Performances calendaires
| Fonds | |
|---|---|
| 2021 | -7,62 % |
| 2020 | -- |
| 2019 | -- |
| 2018 | -- |
| 2017 | -- |
| 2016 | -- |
Performances cumulées
| Fonds | |
|---|---|
| Performances cumulées 3 mois | -4,33 % |
| Performances cumulées 1 an | -7,27 % |
| Performances cumulées 3 ans | -- |
| Performances cumulées 5 ans | -- |
| Performances cumulées 10 ans | -- |
| Performances cumulées création | 1,19 % |
Performances annualisées
| Fonds | |
|---|---|
| Performances annualisees 1 an | -7,27 % |
| Performances annualisees 3 ans | -- |
| Performances annualisees 5 ans | -- |
| Performances annualisees 10 ans | -- |
| Performances annualisees création | 0,54 % |
* Placeuro High Yield a adopté une nouvelle stratégie d’investissement le 23/04/2020. Le fonds est désormais géré par Dahlia Marteau et Pierre Bénard, c’est un fonds à Obligations High Yield Europe à échéance 2025.
** Ce graph ne tient pas compte de la distribution de coupons en date du 29 avril 2021.
Commentaire de gestion : Avril 2022
Un mois de mai encore difficile pour les fonds obligataires qui ont vu les taux d’intérêt s’écarter sur toute la partie de la courbe.
En Allemagne le 10 ans atteint 1.13%, celui de la France 1.65% et pour l’Italie 3.14%. Quant à l’indice mesurant les primes de risque, il s’est montré volatile en marquant un plus à 490bp en milieu de mois pour terminer à 440bp au fil des événements économiques.
Mais le véritable enjeu, est d’identifié si l’inflation moins temporaire que prévue, débouchera sur une récession dans les mois à venir. Car l’inflation en zone euro a encore inscrit un sommet à 8.1% sur un an en mai après 7.4% en avril. La tâche de la BCE s’annonce délicate et une hausse des taux d’intérêt au moins pour celui des dépôts à -0.5% devient de plus en plus probable. En ce qui concerne les taux directeurs, la BCE se montre beaucoup plus prudente de crainte de casser la croissance déjà assez fébrile. Aux US les commentaires du livre beige de la FED mettent en évidence une croissance modeste de l’économie en mai, suite aux pénuries de certains marchés, des difficultés de recrutement et de l’augmentation des prix qui freinent l’activité. Enfin, la guerre en Ukraine pèse fortement sur les prix des matières premières énergétiques et alimentaires.
Dans ce contexte, un nombre important de sociétés privées est venu se refinancer sur le marché primaire .Dans la crainte peut-être que le coût soit plus élevé dans les semaines ou mois à venir. Nous avons saisi l’obligation ELIS 4.125% 05/2027 qui nous semblait une opportunité si l’on rapporte le faible risque à la rémunération du titre. Compte tenu de la faible liquidité dans le fonds nous n’avons pas éxécuté d’autres opérations.
Le fonds abandonne -0.79% pour une sensibilité taux de 2.82% et une volatilité de 3.53%.
-
Dahlia MarteauGérant de taux
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Pierre BénardGérant de taux
Orientation de gestion
L’objectif est de délivrer de la performance en orientant les investissements sur des obligations à haut rendement et en diluant le risque en limitant le poids de chaque obligation. Il n’y a pas d’indice de référence correspond à cette gestion.
General information
- Date de création du fonds : 1991
- Date de création du compartiment : 1991
- Valorisation : Hebdomadaire
- Heure de centralisation : Chaque jeudi ouvrable avant 15h
- Souscription / Frais : 1% max
- Montant minimal de souscription initiale : N/A
- Rachat / Frais : 0%
- Commission de surperformance : Néant
- Frais de gestion : 1,30% TTC max
- Rendement / Risque (échelle de 1 à 7) : 5
- Dépositaire : Banque Degroof Petercam Luxembourg
- Valorisateur : Degroof Petercam Asset Services Luxembourg
- Société de gestion : Den-AM S.A
- Gestionnaire en investissement : Dôm Finance
- Dernier prospectus CSSF : 2020
Informations légales
- Code ISIN : LU0272992453
- Code Bloomberg : PSB3096
- Type d’OPCVM : SICAV (compartiment)
- Type de part : Distribution
- Classification : Obligations High Yield
- Durée minimale de placement recommandée : Supérieure à 5 ans
- Gérants : Pierre Bénard , Dahlia Marteau
