Reportings Gestion Pilotée – Mars 2021
Le FCP ALCIS CAPI est un fonds obligataire de trésorerie géré dynamiquement :
- Une volatilité faible avec une maturité moyenne de trois ans.
- Arbitrage sur le marché Euronext des obligations bancaires françaises.
- Un fonds opportuniste arbitrant les anomalies de spread de crédit.
125,33 €
VL au
09/04/2021
0,73 %
Performance
YTD
2/7
SRRI
(SRRI)
3 ans
Horizon
de placement
Graphique de performances
Performances calendaires
| Fonds | Indice de référence | |
|---|---|---|
| 2020 | 0,73 % | -0,25 % |
| 2019 | 2,79 % | 0,07 % |
| 2018 | -3,38 % | -0,29 % |
| 2017 | 1,08 % | -0,39 % |
| 2016 | 1,03 % | 0,30 % |
| 2015 | -1,17 % | 0,72 % |
Performances cumulées
| Fonds | Indice de référence | |
|---|---|---|
| Performances cumulées 3 mois | 0,53 % | -0,16 % |
| Performances cumulées 1 an | 6,95 % | 0,48 % |
| Performances cumulées 3 ans | 1,49 % | -0,65 % |
| Performances cumulées 5 ans | 3,10 % | -0,86 % |
| Performances cumulées 10 ans | 15,32 % | 9,20 % |
| Performances cumulées création | 25,33 % | 31,51 % |
Performances annualisées
| Fonds | Indice de référence | |
|---|---|---|
| Performances annualisees 1 an | 6,95 % | 0,48 % |
| Performances annualisees 3 ans | 0,49 % | -0,22 % |
| Performances annualisees 5 ans | 0,61 % | -0,17 % |
| Performances annualisees 10 ans | 1,43 % | 0,88 % |
| Performances annualisees création | 1,39 % | 1,69 % |
Commentaire de gestion : Mars 2021
Attendre et voir avant d’agir. Voila en résumé ce qu’à sous-entendu Jérôme POWELL lors de son commentaire en milieu de mois. Il a confirmé que les taux d’intérêt resteraient bas autour de 0% jusqu’en 2023, et que les programmes d’achat ( Q E) n’étaient pas abandonnés.
En revanche les prévisions de croissance ont été revues à la hausse à 6.5% contre 4.2% précédemment. L’inflation pourrait augmenter temporairement et revenir proche de 2% pour 2023, et le taux de chômage baisser à 4.5% en 2021 pour être en dessous de 4% en 2022.
En conséquence , le prix du baril est remonté autour de 65$ et le dollar s’est apprécié face à l’€uro au-dessous de 1.18$. Quant aux taux d’intérêt à 10ans ils atteignent des plus hauts au dessus de 1.7% comparés à ceux des Allemands à -0.35%.
A propos de l’Europe, sa problématique se situe dans la vitesse de la vaccination et aux quantités promises et non fournies des vaccins par les sociétés pharmaceutiques.
Dans ce contexte, l’ ITRAXX CROSS OVER fait un plus haut à 275bp pour revenir à 245 bp son niveau initial de début de mois. Les résultats du T4 des firmes détenues dans notre portefeuille ont été meilleurs qu’anticipés comme CMA CGM, LOXAM, ou TOUAX .
Les volumes des émissions primaires ont été une nouvelle fois importants. Toutefois nous avons pris la décision de ne pas y participer compte tenu du resserrement des spread réduisant tout gain future.
Le FCP ALCIS CAPI performe de 0.31% en mars et gagne 0.56% depuis le début de l’année, avec une sensibilité de 3.71% et une volatilité de 2.56%.
-
Pierre BénardGérant de taux
Orientation de gestion
L’objectif d’Alcis Capi est d’obtenir une performance absolue régulière, supérieure à un indice de comparaison obligataire de court à moyen terme (EuroMTS 1-3 ans) à un horizon de 3 ans. Un des moteurs de performance constituera à acheter des titres obligataires peu chers sur le marché Euronext afin de constituer des lignes suffisamment grandes pour les vendre avec profit sur le marché de gré à gré.
Informations générales
- Date de création du fonds : 24/12/2004
- Date de création de la part : 24/12/2004
- Valeur d’origine : 100€
- Valorisation : Hebdomadaire
- Heure de centralisation : Chaque vendredi jusqu’à 12h00
- Souscription / Frais : 2% TTC max
- Montant minimal de souscription initiale (ultérieure) : 1 part (1 part)
- Règlement : J+2
- Rachat / Frais : 4% TTC max
- Frais de gestion : 1.794% TTC
- Indice de comparaison : EuroMTS 1-3 ans
- Commission de surperformance : Néant
- Rendement / Risque (échelle de 1 à 7) : 2
- Dépositaire : Société Générale (A S&P)
- Valorisateur : SGSS NAV
- Société de Gestion : Dôm Finance
- Dernier Prospectus AMF : 2020
Informations légales
- Code ISIN : FR0010135327
- Code Bloomberg : ALCCAPI FP
- Type d’OPCVM : FCP
- Type de part : Capitalisation
- Classification : Obligations et autres titres de créances libellés en Euros
- Durée minimale de placement recommandée : Supérieure 3 ans
- Gérants : Pierre Bénard et Jan de Coninck
