Reportings Avril 2021
Le FCP ALCIS CAPI est un fonds obligataire de trésorerie géré dynamiquement :
- Une volatilité faible avec une maturité moyenne de trois ans.
- Arbitrage sur le marché Euronext des obligations bancaires françaises.
- Un fonds opportuniste arbitrant les anomalies de spread de crédit.
125,72 €
VL au
11/06/2021
1,04 %
Performance
YTD
2/7
SRRI
(SRRI)
3 ans
Horizon
de placement
Graphique de performances
Performances calendaires
| Fonds | Indice de référence | |
|---|---|---|
| 2020 | 1,04 % | -0,37 % |
| 2019 | 2,79 % | 0,07 % |
| 2018 | -3,38 % | -0,29 % |
| 2017 | 1,08 % | -0,39 % |
| 2016 | 1,03 % | 0,30 % |
| 2015 | -1,17 % | 0,72 % |
Performances cumulées
| Fonds | Indice de référence | |
|---|---|---|
| Performances cumulées 3 mois | 0,74 % | -0,16 % |
| Performances cumulées 1 an | 5,37 % | -0,02 % |
| Performances cumulées 3 ans | 2,61 % | -0,35 % |
| Performances cumulées 5 ans | 2,80 % | -0,94 % |
| Performances cumulées 10 ans | 14,78 % | 8,71 % |
| Performances cumulées création | 25,72 % | 31,36 % |
Performances annualisées
| Fonds | Indice de référence | |
|---|---|---|
| Performances annualisees 1 an | 5,37 % | -0,02 % |
| Performances annualisees 3 ans | 0,86 % | -0,12 % |
| Performances annualisees 5 ans | 0,55 % | -0,19 % |
| Performances annualisees 10 ans | 1,39 % | 0,84 % |
| Performances annualisees création | 1,40 % | 1,67 % |
Commentaire de gestion : Avril 2021
L’économie américaine se redresse fermement grâce aux progrès des vaccinations , aux plans massifs de relance et au maintien des taux d’intérêt directeurs entre 0% et 0.25% par la FED.
A ce propos, Mr Powell a clairement indiqué que les taux d’intérêt resteront bas pour ne pas peser sur la reprise de l’économie et de l’emploi. Ces investissements majeurs pourront être financés par l’augmentation des impôts sur la fortune et le doublement des taxes sur le capital. Le PIB annualisé atteint 6.4% sur le T1 ce qui fait craindre une reprise au moins momentanée de l’inflation.
Du côté de l’Europe Christine Lagarde se veut rassurante sur la reprise économique et déclare qu’elle maintient ses achats dans le cadre du PEPP.
De ce fait, les taux d’intérêt à 10 ans se sont fortement tendus. Ils atteignent -0.2% en Allemagne et deviennent positifs en France à 0.2% et aux USA à 1.65%.
Sur le marché obligataire, les primes de risque se sont rétrécies du fait des bons résultats des entreprises au T1 qui ont montré une forte résilience à la pandémie.
Nous avons projeté nos investissements sur des obligations courtes à bon rendement comme CAPELLI 6.25% 05/2022, FIN ATALIAN 4% 05/2024 ou ERAMET 4.196% 02/2024 et initié un début de couverture des papiers les plus longs que l’on détient dans le fonds. Le marché primaire est resté actif, en revanche les émissions ont été sur-souscrites aux alentours de 3 fois et les rendent moins attractives.
Dans ces conditions, le fonds progresse de 0.41% sur le mois d’avril pour une sensibilité de 3.61% et une volatilité de 1.51%.
-
Pierre BénardGérant de taux
Orientation de gestion
L’objectif d’Alcis Capi est d’obtenir une performance absolue régulière, supérieure à un indice de comparaison obligataire de court à moyen terme (EuroMTS 1-3 ans) à un horizon de 3 ans. Un des moteurs de performance constituera à acheter des titres obligataires peu chers sur le marché Euronext afin de constituer des lignes suffisamment grandes pour les vendre avec profit sur le marché de gré à gré.
Informations générales
- Date de création du fonds : 24/12/2004
- Date de création de la part : 24/12/2004
- Valeur d’origine : 100€
- Valorisation : Hebdomadaire
- Heure de centralisation : Chaque vendredi jusqu’à 12h00
- Souscription / Frais : 2% TTC max
- Montant minimal de souscription initiale (ultérieure) : 1 part (1 part)
- Règlement : J+2
- Rachat / Frais : 4% TTC max
- Frais de gestion : 1.794% TTC
- Indice de comparaison : EuroMTS 1-3 ans
- Commission de surperformance : Néant
- Rendement / Risque (échelle de 1 à 7) : 2
- Dépositaire : Société Générale (A S&P)
- Valorisateur : SGSS NAV
- Société de Gestion : Dôm Finance
- Dernier Prospectus AMF : 2020
Informations légales
- Code ISIN : FR0010135327
- Code Bloomberg : ALCCAPI FP
- Type d’OPCVM : FCP
- Type de part : Capitalisation
- Classification : Obligations et autres titres de créances libellés en Euros
- Durée minimale de placement recommandée : Supérieure 3 ans
- Gérants : Pierre Bénard et Jan de Coninck
