Reportings Gestion Pilotée – Mars 2021
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L’objectif d’Alcis Alpha Obligations Crédit
- est d’obtenir une performance supérieure à l’indice de comparaison EuroMTS 3-5 ans par une gestion active du crédit et de la sensibilité.
- Le gérant intervient en particulier sur les marchés du crédit « investment grade », « high yield » et le marché de la dette des Etats de l’OCDE.
1 204 160,00 €
VL au
09/04/2021
0,89 %
Performance
YTD
3/7
SRRI
(SRRI)
3 ans
Horizon
de placement
Graphique de performances
Performances calendaires
| Fonds | Indice de référence | |
|---|---|---|
| 2020 | 0,89 % | -0,52 % |
| 2019 | 5,80 % | 1,34 % |
| 2018 | -5,27 % | -0,23 % |
| 2017 | 6,02 % | 0,15 % |
| 2016 | 3,40 % | 1,43 % |
| 2015 | -5,18 % | 1,39 % |
Performances cumulées
| Fonds | Indice de référence | |
|---|---|---|
| Performances cumulées 3 mois | 0,58 % | -0,37 % |
| Performances cumulées 1 an | 11,47 % | 1,77 % |
| Performances cumulées 3 ans | 7,64 % | 1,65 % |
| Performances cumulées 5 ans | 19,67 % | 2,67 % |
| Performances cumulées 10 ans | -- | -- |
| Performances cumulées création | 20,42 % | 13,23 % |
Performances annualisées
| Fonds | Indice de référence | |
|---|---|---|
| Performances annualisees 1 an | 11,47 % | 1,77 % |
| Performances annualisees 3 ans | 2,48 % | 0,55 % |
| Performances annualisees 5 ans | 3,66 % | 0,53 % |
| Performances annualisees 10 ans | -- | -- |
| Performances annualisees création | 2,33 % | 1,55 % |
Commentaire de gestion : Mars 2021
Le mois de mars se termine avec la présentation par le président américain Joe Biden d’un plan pour les infrastructures et l’emploi de plus de 2.000 milliards de dollars, à investir sur huit ans ; le plan vise également à réduire la dépendance des Etats-Unis aux énergies fossiles et à lutter contre le réchauffement climatique. Sur le plan obligataire, le mois de mars a été marqué par la poursuite de la repentification de la courbe des taux. Nous retiendrons le dépassement des 1.70% pour le taux 10 ans américain. A noter que la situation est moins claire de ce côté de l’Atlantique avec des taux souverains de la zone euro qui varient selon les interprétations du discours de la BCE.
A la fin du mois de mars, les rendements souverains ressortent pour le Bund à -0.29%, l’OAT à -0.05%, l’Italie à 0.67%. Après une période de légère sous-performance du marché du crédit par rapport au marché action, les spreads se resserrent en fin de mois.
Ce petit regain de volatilité nous a permis de saisir un certain nombre d’opportunités et d’arbitrer le portefeuille. Nous avons notamment pu rallonger des positions sur Renault et Tikehau par exemple. Le taux actuariel du portefeuille à 1.83% reste selon nous largement rémunérateur au vu de la bonne qualité du portefeuille (risque moyen BBB). Dans le contexte de tensions potentielles sur les taux sans risque, le fonds AOC garde toujours la même politique de gestion, avec des couvertures sur les emprunts longs.
La performance depuis le début de l’année est de +0.56%, et de +14.94% sur 1 an glissant pour un investisseur qui serait rentré après le déclenchement de la crise sanitaire.
-
Jan de ConinckDirecteur de la gestion
Orientation de gestion
Alcis Alpha Obligations Crédit est un FCP investi en obligations en Euro dont minimum 50% sont de notation « investment grade ». Alcis Alpha Obligations Crédit sélectionne notamment des titres émis par des entreprises, des titres spécifiques tels que les emprunts hypothécaires et les créances titrisées.
L’objectif est d’offrir une performance supérieure à un indice de comparaison EuroMTS 3-5 ans par une gestion active du risque crédit et de la sensibilité.
Informations générales
- Date de création du fonds : 01/08/2006
- Date de création de la part : 27/03/2013
- Valeur d’origine : 1,000,000€
- Valorisation : Hebdomadaire
- Heure de centralisation : 12h00 tous les vendredis
- Règlement : J+2
- Souscription / Frais : 0.4% TTC max
- Montant minimal de souscription initiale (ultérieure) : 5,000,000€ (1 part)
- Rachat / Frais : 0.4% TTC max
- Frais de gestion : 0.5% TTC max
- Indice de Comparaison : EuroMTS 3-5 ans
- Commission de superformance : 20% max au-delà de l’indice €MTS 3-5 ans
- Rendement/Risque (échelle de 1 à 7) : 3
- Dépositaire : Société Générale (A S&P)
- Valorisateur : SGSS NAV
- Société de Gestion : Dôm Finance
- Dernier prospectus AMF : 2020
Informations légales
- Code ISIN : FR0011451905
- Ticker Bloomberg : ALALOCI FP
- Type d’OPCVM : FCP
- Type de part : Capitalisation
- Classification : Obligations et autres titres de créances libellés en Euros
- Durée minimale de placement recommandée : Supérieure à 3 ans
- Gérants : Jan de Coninck
